价值创造与传递  
-
--上市公司高管、大股东在市值管理中的角色定位  
市值管理概述  
价值传递  
价值创造  
危机管理  
市值管理的起源  
2
005年,施光耀先生首次提出市值管理理念:“股改完成后,上  
市公司需要从股东、股价和股本三个方面进行市值管理,以促进  
公司市值的持续和稳健的增长”  
2
01459日,国务院引发《关于进一步促进资本市场健康发展  
的若干意见》(简称“新国九条”),提出鼓励上市公司建立市  
值管理制度。  
-
3-  
市值管理的定义  
2
01459日国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干  
意见》提出鼓励上市公司建立市值管理制度,“市值管理”逐渐  
成为2014年资本市场和上市公司的最时尚用语之一。但实践中以  
市值管理”之名操纵股价和恶意坐庄的动机、意图甚至行为不  
时出现,严重扰乱了资本市场的秩序。为了引导上市公司规范市  
值管理行为,建立正确的市值管理制度,市值管理的本质和内涵  
亟待正本清源。  
-
--李大勇中国上市公司协会研究部主任  
-
4-  
价值之争  
市值管理就是上市公司基于公司市值信号,综合运用多种科学  
与合规的价值经营方法和手段,以达到公司价值创造最大化、价  
值实现最优化的战略管理行为。”  
-
--上市公司市值管理研究中心  
市值管理的本质在于总股本。市值管理是指上市公司在科学判  
断自身股价变动趋势的基础上,创造性地运用资本市场创新工具,  
不断动态优化股权结构和适时增减股本总量,以提高上市公司质  
量为核心,促使其市值真实地反映公司内在价值的各种行为的总  
和。”  
-
--李大勇中国上市公司协会研究部主任  
-
5-  
市值管理的意义  
为股东带来财富增长  
提高上市公司融资效率  
推动产业与资本融合  
促进上市公司经营理念和经营目标转型  
实现资本市场优化资源配置  
注:信息来源于《市值的博弈-市值管理理论、实践与探索》(部分摘录)  
-
6-  
市值管理管什么  
市值= 股价x 股本  
股价能不能管?  
股价如何管?  
股价能否管的了?  
股价谁来管?  
-
7-  
被忽略的股本  
市值= 股价x 股本  
股本总量的变动  
股本结构的设计  
股东结构的优化  
-
8-  
如何做好市值管理?  
大股东  
高管  
并购与重组  
大股东增持与减持  
资产注入与剥离  
战略投资者引入  
投资者关系维护  
资本结构设计  
股利政策设计  
增发与回购  
股权激励  
危机管理  
股东结构设计  
-
9-  
市值管理概述  
价值传递  
价值创造  
危机管理  
价值传递的必要性  
误区1:公司价值由其业务决定,价值传递不重要  
公司市值会围绕公司内在价值波动  
公司市值  
企业价值  
如果简单认为企业的价值由业务决定,企业的市值必然反映企业价  
值则过于片面。可能存在市值长期低于公司价值的情况。  
-11-  
价值传递  
价值传递是上市公司高管积极主动的将上  
市公司投资价值传递给资本市场的过程,  
通过价值传递引导市场预期及股票定价,  
实现市值对公司价值的充分反映。  
价值传递  
价值传递的前提是价值发现。价值发现是  
上市公司挖掘其自身核心优势和投资价值  
的行为,是上市公司进行价值传递和价值  
创造的基础,是一个既系统又复杂的工程。  
价值发现  
-12-  
如何价值发现  
对上市公司亮点的挖掘和提炼是上市公司高管进行价值传递的基础。  
公司战略定位及运营模式  
竞争优势  
上下游价值链与横向对比  
发展前景  
宏观环境及产业结构变革  
-13-  
价值发现  
公司的亮点在哪里?  
模式领先  
高成长  
战略转型  
低估值  
技术领先  
业务重组  
企业文化  
-14-  
案例1:比亚迪AIPO  
资本市场情况  
上证指数  
比亚迪AIPO因多方面因素影响,历经波折,大周期上是上证指数  
3361点向1949点的下跌,在发行上市的冲刺阶段,又遇到市场的一  
波下跌,投资者打新热情消退,中签率屡创新高,市场情绪低迷,对  
发行极为不利。  
-15-  
案例1:比亚迪AIPO  
资本市场情况  
AIPO首日破发现象增多  
一级市场方面,AIPO融资节奏依旧紧凑,但随着二级市场中小盘  
股票的显著调整和IPO供给的扩大,IPO首日破发现象开始增多,一  
季度新股上市首日破发比例高达30%,高于20107%的破发率,首日  
平均涨幅也较2009年和2010年出现较大程度的回落。  
机构投资者参与新股发行的热情下降  
与此同时,机构投资者对参与IPO发行的热情有所降温,2011年一季  
度,主板、中小板和创业板平均询价对象家数分别较2010年有19%4  
3%40%的下降,其中多支AIPO的网下询价对象已经逼近20家的  
下限,这对未来的发行也提出了挑战。  
-16-  
案例1:比亚迪AIPO  
截至20115 10日,最近两月在中小企业板上市的新股有80%处于破发状态,平均破发  
幅度达到6.68%  
-17-  
案例1:比亚迪AIPO  
比亚迪可比公司估值情况  
汽车行业上市公司平均PE12.8。  
-18-  
案例1:比亚迪A股上市  
当时传统汽车发展的困局  
汽车收入增长停滞,毛利率下滑  
单位:百万人民币  
2010  
2008  
2009  
产能利用率  
毛利率  
77.84%  
18.14%  
97.54%  
25.09%  
66.92%  
20.91%  
汽车销量  
汽车收入  
504,015  
9,271  
453,117  
22,297  
164,799  
22,646  
经销商退网愈演愈烈  
全部1053家经销商中,308家退网,退网率高达22.63%,证监会发函专门问询,  
要求公司汇报并披露在招股书中。  
-19-  
案例1:比亚迪A股上市  
当时手机部件的困局  
手机部件毛利率持续下滑  
单位:百万人民币  
2010  
2
008  
18.43%  
12,183  
2009  
毛利率  
收入  
15.50%  
13.90%  
14,586  
20,798  
-20-  
案例1:比亚迪A股上市  
当时公司整体的困局  
公司利润大幅下滑  
单位:百万人民币  
2
008  
2009  
0.93  
2010  
0.63  
流动比率  
收入  
1.03  
1,021  
3,794  
2,523  
经销商退网,公司品牌受损  
产能过渡扩张,产能利用率低  
资金周转紧张,现金20亿,借款128亿元  
比亚迪H股股价持续下跌  
-21-  
案例1:比亚迪A股上市  
比亚迪H股股价  
比亚迪H股股价从84港元的高点最低跌到10.92港元,在A股发行前的2  
011613日,收盘价22.50港元。  
-22-  
案例1:比亚迪A股上市  
比亚迪业务收入分部  
单位:百万人民币  
2
008  
2009  
4,231  
2010  
电池  
6,271  
5,005  
20,798  
22,646  
40  
手机部件  
汽车  
12,183  
9,271  
14,586  
22,297  
3
-
新能源汽车  
合计  
27,727  
41,114  
48,448  
作为横跨电池、手机、汽车三大业务的企业集团,比亚迪上市推介应  
该如何定位?自主品牌汽车厂商?手机部件供应商?  
-23-  
新能源技术变革及应用的领导者!  
三大“绿色梦想”:  
1
2
3
、电动汽车  
、储能电站  
、太阳能电站  
能源生产  
能源传输  
能源消费  
-24-  
案例1A股发行路演  
比亚迪A股路演结合反向路演、北上广深4地路演及网上路演  
标准时间  
时间  
地点  
深圳  
发行安排  
组织券商分析师(12家)、机构投资者来访(47家)  
获得发行批文  
2
0115月  
67日  
T-10  
T-9  
T-7  
T-6  
T-4  
T-2  
T-1  
68-9日  
610日  
深圳  
广州  
上海  
北京  
一对多推介会(09:30-11:30);一对一机构路演  
一对一机构路演  
613-14日  
615-16日  
617日  
一对多推介会(15:30-17:30);一对一机构路演  
一对多推介会(10:00-12:00);一对一机构路演  
确定发行价格  
620日  
深圳  
中小企业路演网 网上路演14:00-17:00  
-25-  
案例1A股研究报告  
比亚迪上市定价估值表201106  
3
3.90  
定价下限  
定价上限  
3
2
0.81  
1.08  
2
2.75  
2
1.75  
2
1
2.80  
9.00  
2
8.25  
2
1
1.00  
6.00  
2
1
0.00  
5.40  
1
8.67  
1
1
8.30  
4.60  
20.93  
21.75  
1
1
7.50  
4.00  
1
4.94  
德邦证券瑞银证券国泰君安平安证券光大证券招商证券申银万国海通证券长江证券广发证券  
-26-  
案例1H股研究报告  
比亚迪目标价20116月  
5
7.0  
美林  
4
6.0  
摩根斯坦利  
3
5.4  
5.0  
4.5  
第一上海  
交银国际  
招商证券  
元大证券  
大和  
3
3
3
2.0  
3
0.0  
0.0  
9.1  
3
野村证券  
申银万国  
德意志银行  
高盛  
2
2
5.5  
2
5.3  
2
4.2  
渣打  
2
1.0  
大华继显  
瑞信  
买入  
中性  
卖出  
1
7.7  
1
6.6  
里昂证券  
-27-  
比亚迪新能源汽车大事记  
全球首款不依赖于专业充电站的插电式混合动力  
200712月  
汽车F3DM上市  
2
0103月  
0105月  
0111月  
比亚迪与戴姆勒成立合资公司研发电动汽车  
比亚迪纯电动汽车e6交付深圳出租车运营  
比亚迪纯电动客车K9交付深圳公交车运营  
2
2
2
01312月  
新一代插电式混合动力汽车秦上市  
比亚迪戴姆勒首款纯电动车型腾势上市  
首款插电式混合动力SUV车型唐预售  
2
0149月  
2
0151月  
-28-  
如何价值传递  
来访接待、电话会议、网上交流  
路演、投行策略会  
引导预期  
争取认同  
业绩发布及信息披露  
-29-  
路演分类  
交易路演Roadshow  
在证券发行前,与投资者面对面沟通以传递公司投资价值、增  
强投资者信心的推介活动,国际上广泛采用的证券发行推广方  
式。  
非交易路演NDR  
不以证券发行为目的的路演。通常为上市公司市值与公司价值  
存在较大偏离,或市场对上市公司最新发展情况或行业状态没  
有充分感知,上市公司专门组织的与投资者交流的方式。  
反向路演RRS  
上市公司组织机构投资者集中来访公司,参观工厂、与公司高  
管交流,传递上市公司的最新信息,提振市场信心。  
-30-  
案例2BE全球路演  
2007-12-5 London  
2007-12-12 Boston  
2007-12-10 New York  
2007-11-30 Hong Kong  
2007-12-13 Los Angeles  
2007-12-4 Singapore  
-31-  
案例2BE分拆上市  
项目背景  
2004  
2005  
2006  
2007中期  
总资产  
总负债  
负债率  
8,804  
4,700  
11,030  
6,698  
16,387  
11,019  
18,596  
12,707  
53%  
61%  
67%  
68%  
银行借款  
应付账款  
现金  
3,139  
1,194  
683  
4,024  
1,986  
682  
5,737  
3,322  
1,617  
7,346  
3,772  
735  
现金流严重短缺,大客户开始质疑比亚迪持续经营假设并考虑转移订  
单。能否实现BE分拆、从资本市场募集资金,成为了比亚迪生死存亡  
的关键。这是比亚迪发展史上最为惊险的时刻。  
-32-  
案例2BE分拆上市  
外部环境  
2
2
2
0077月,次贷危机爆发  
00710月,A股开始崩盘  
0076月,竞争对手提出诉讼,涉及金额51.3亿元,阻  
BE分拆上市  
200711月,全球某知名的投资银行在40天内连发8份  
卖出报告,诋毁比亚迪的并误导投资者  
200712月,比亚迪启动路演之后,竞争对手尾随比亚  
迪逐个拜见参加路演的投资者,面对面发表针对比亚  
迪的负面言论  
-33-  
案例2BE分拆上市  
应对策略  
与各投行分析师沟通,传递正面信息。200710-12  
投行分析师 月,花旗、美林、摩根大通、摩根斯坦利、野村、  
第一上海发表支持公司的研究报告,评级买入  
启动全球路演,与全球投资者面对面沟通,澄清竞  
机构投资者  
争对手不实言论,传递公司投资价值及成长前景。  
-34-  
案例2BE分拆上市  
最终成果  
20071220日,BE完成分拆并于港交所主板上市  
发行5.5亿股,实现超额配售7200万股,共募集资金67亿港元  
发行价10.74港元,发行市盈率27.5倍  
-35-  
价值传递  
你是否找对了投资者?  
投资者  
A股  
H股  
公募基金  
私募基金  
Mutual Fund  
Hedge Fund  
华夏基金  
南方基金  
景林资产  
高瓴资本  
Fidelity  
Capital  
Soros  
Tiger  
-36-  
价值传递  
国内主要公募基金排名  
截至201412月底,我国共有基金管理公司95家,管理资产合计6.68万亿  
元。  
-37-  
价值传递  
国内私募基金概括  
私募资产规模  
量  
4,955  
模(亿元)  
私募基金  
券投基金  
21,300  
4,878  
-
1,438  
股票型私募业绩排名  
公司  
率  
创势1号  
福建雪球  
3期(山)  
3期  
创势翔投资  
雪球投资  
熙投资  
300.80%  
267.25%  
216.38%  
209.08%  
153.29%  
21.20%  
熙投资  
蕴泽1号  
西藏信托  
平均  
截至201412月底,我国私募基金管理资产合计2.13万亿元。  
-38-  
价值传递  
全球主要共同基金概况  
排名  
基金公司  
场  
国  
国  
国  
国  
国  
国  
国  
国  
国  
国  
国  
瑞士  
国  
国  
国  
国  
国  
国  
国  
日本  
资产规模(亿美元)  
35,610  
1
2
3
4
5
6
7
8
9
BlackRock 贝莱德  
State Street Global 道富基金  
Allianz Group 团  
20,104  
20,099  
18,119  
17,650  
15,624  
14,630  
13,139  
13,034  
12,234  
11,723  
9,332  
Fidelity Investments 资  
Vanguard Group 基金  
Deutsche Bank 德意志行  
AXA Group 安盛集团  
BNP Paribas 巴黎行  
J.P. Morgan Chase 摩根大通  
Capital Group 本集团  
1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2
Bank of New York Mellon 梅隆行  
UBS 银证券  
HSBC Holdings 丰控股  
9,250  
Amundi Asset Mgmt. 理  
Goldman Sachs Group 高盛集团  
Prudential Financial 保德信金融  
Natixis 国银行  
9,150  
8,400  
7,840  
7,193  
Legg Mason 美盛集团  
6,718  
Franklin Templeton 克林坦伯顿  
Nippon Life Insurance 生命保险  
6,707  
6,562  
截至20146月底,全球共同基金管理资产合计约32万亿美元。  
-39-  
价值传递  
不同投资者有不同的风格和特点  
成长型  
价值型  
追求高成长,要求具吸引力的长期发展前景  
倡导安全边际,要求低估值  
稳定收益型  
被动型  
对盈利稳定性和股息率要求高  
追踪指数,被动管理  
不同的投资者对公司有不同的诉求,了解投资者的投资偏好非常关键!  
-40-  
价值传递  
价值传递的主要参与人有大股东、董事长和董事会秘书。董秘是  
市值管理的主要规划者,也是引导市场预期、传递投资价值的主  
要执行人。  
董事长  
董秘  
大股东  
价值传递  
董秘和董事长的配合是市值管理的关键策略。董事长的积极乐观  
可以传递出公司长期发展的信心;董秘的谨慎指引可以建立起资  
本市场的信任,相互配合。  
-41-  
董秘角色  
董秘还担任着公司与外部的信息隔离墙的角色,对具体信息进行  
加工和转化,以适当的形式对外披露,保护好公司商业秘密和敏  
感信息,引导市场的同时合法合规。  
资本市场  
董秘  
上市公司  
价值传递是双向的,董秘将上市公司的投资价值传递给市场的同  
时,也需要将市场的需求和状态反馈到上市公司,为上市公司的  
战略制定和业务运营提供建议。  
-42-  
什么是好董秘  
董秘的具体工作  
董秘的素质要求  
1
2
3
4
5
6
、丰富的知识面  
1
2
3
4
、信息披露事宜(年报、公告)  
、勤勉尽职  
、行业研究及财务分析  
、严谨、细致的工作作风  
、高情商和沟通能力  
、快速应变能力  
、投资者关系维护  
、资本运作(IPO、收购、重组)  
、良好的心理承受能力  
-43-  
董事长角色  
董事长作为公司战略规划的设计者和公司发展方向的领路人,是  
上市公司的核心所在,在宏观层面对投资者有很强的引导效果。  
董事长是否接待投资者沟通?既不能不见,也不能常见。对于核  
心的机构股东和基石投资者,需要董事长出面沟通,增强投资者  
长期持有的信心。而关于公司具体经营、日常信息的沟通披露,  
则由董秘传递更为合适。  
-44-  
大股东角色  
大股东作为上市公司直接利益相关方,也是市值管理的重要参与  
者。大股东对市值管理的影响主要关注两大方面:  
大股东  
持股变动  
独立性  
内幕信息  
关联交易  
大股东增持与减持  
资产注入与剥离  
-45-  
比亚迪价值传递经验  
综合各种举措提升股票吸引力  
分红派息  
强化新能源定位  
提升透明度  
吸引稳定收益性投资者  
吸引成长型投资者  
增强投资者信心  
高频度交流  
及时调整市场预期  
-46-  
比亚迪投资者关系维护  
2
014年,比亚迪接待投资者100余次,会见全球投资者超过500人。  
接待时间  
接待方式  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
电话会议  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
调研  
电话会议  
调研  
调研  
电话会议  
调研  
调研  
调研  
调研  
接待象  
券  
2
2
2
014/1/3  
014/1/9  
014/1/9  
MorganStanley  
中信券及其客户  
市盈率2015E  
Allianz  
2
2
2
2
014/1/14  
014/1/16  
014/1/16  
014/2/12  
Allianz Global Investors  
UBS金  
券及其客户  
朗瑞本、券  
富邦投顾  
2
9
2014/2/12  
2
2
2
2
2
2
2
2
014/2/13  
014/2/13  
014/2/17  
014/2/19  
014/2/19  
014/3/24  
014/3/25  
014/3/26  
民生券、宏源券  
安信券  
广发证券及其客户  
招商券及其客户  
中信建投及其客户  
Templeton  
夏基金  
Barclay及其客户  
First State  
2
2
2
2
2
014/4/4  
014/4/4  
014/4/4  
014/4/9  
014/4/9  
Charlemagne Capital  
BNP及其客户  
1
0
10  
9
Daiwa及其客户  
阿布扎比  
8
6
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
014/4/10  
014/4/10  
014/4/11  
014/4/17  
014/4/25  
014/4/25  
014/4/28  
014/4/29  
014/4/29  
014/4/30  
Mizuho  
APG  
光大券  
券及其客户  
泰君安及其客户  
DIAM  
比亚迪长城汽车长安汽车吉利汽车上汽集团东风集团  
Kim Eng Securities  
Standard Chatered  
China AMC  
夏基金  
2
2
2
014/5/5  
014/5/6  
014/5/7  
格理券及其客户  
Public Mutual  
Sherwood Capital  
数据来源:高盛高华《Valuation adjustment after A-share rally》  
-47-  
市值管理概述  
价值传递  
价值创造  
危机管理  
价值创造  
价值创造是上市公司作出一系列决策提升上市公司价值、实现股  
东回报的一系列行为,主要包括:  
资本运作  
资本运作通过充分借用资本市场平台,为上市公司筹措外延式  
发展的长期资本,是促进上市公司快速发展的重要途径,是通  
过价值创造实现市值管理的重要方式。  
决策支持  
将资本市场的外部信息及时反馈给上市公司内部,辅助公司业  
务规划和战略制定,提升公司价值,为市值管理奠定基础。  
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价值创造  
对管理层而言,可以通过如下方法提升公司价值,进行市值管理:  
资本运作  
决策支持  
并购与重组  
增发与回购  
•资本结构设计  
•股东结构设计  
•股利政策设计  
战略投资者引入  
•股权激励  
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并购重组与市值管理  
市值管理和并购重组是双向互动、良性循环的过程。  
市值管理实现公司股票的充分合理定价,可以为上市公司并购重  
提供资本支持。  
•取消对不构成借壳上市的上市公司重大购买、出售、置换资  
产行为的审批;  
•进一步丰富并购重组支付工具,为上市公司发行优先股、定  
向发行可转换债券、定向权证作为并购重组支付方式预留制  
度空间。  
并购重组促进公司外延式增长,扩大上市公司规模、提升经营效  
率,进而提升公司整体市值。  
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案例3:资产剥离  
项目概况  
2015212日,比亚迪与合力泰签署战略合作框架协议,以23亿元  
人民币的对价将旗下LCDFPCCamera业务剥离予合力泰。交易完  
成后,合力泰将控股注入相关业务的公司,比亚迪将成为合力泰的第  
二大股东。  
项目背景  
新能源业务是比亚迪未来发展的主要方向,LCDFPCCamera等业  
务在集团内重视不足、发展受限。财务资源方面,公司资产规模庞大  
但现金资源较为紧张,剥离相关业务不仅可以盘活现有资产,更能促  
进相关业务的成长。  
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案例3:剥离方案  
比亚迪  
比亚迪  
1
2.29%  
5.75亿元  
合力泰  
1
00%  
1
00%  
LCD\FPC\Camera  
LCD\FPC\Camera  
净资产6.7亿元  
净资产6.7亿元  
剥离相关业务不仅有利于强化集团的战略聚焦,推动新能源汽车业务的长  
远发展,资产剥离带来的现金流入也有助于改善集团债务结构,缓解集团  
资金压力。同时,剥离也有助于三项业务未来获得更多的资源支持,有助  
于释放出该等业务的活力并实现更快成长。  
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案例3:股价表现  
2015212日发布公告,213-15日,股价连续3个涨停,至50.42元,  
公司市值增加310亿元。  
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战略投资者引入  
战略投资者引入是进行市值管理的重要方式,战略投资者对上市  
公司具有多方面的意义:  
直接带动股价上涨,提升估值  
帮助提升于上市公司的知名度  
推动业务于特定市场的拓展  
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案例4:巴菲特入股  
引入战略投资为股东创造价值  
20089月,比亚迪引入战略投资巴菲特,发行2.25亿股,募集资金18亿  
港元。200910月,股价最高触及88.40港元,公司原股东投资增值1648  
亿港元。  
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决策支持  
长期资本与短期资金的配比、股权资本与债权资本  
的设计、普通股与优先股的设计等  
资本结构  
股东结构  
股利政策  
股权激励  
公募与私募的选择、长期股东与短期股东的区分、  
共同基金与对冲基金的应对  
不同股东的股利诉求、公司发展资金与分红的权  
衡、股票股利与现金股利的选择  
股权激励的执行方式对比、股权激励推出的时点和  
力度、对市场影响的评估  
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市值管理概述  
价值传递  
价值创造  
危机管理  
危机管理的定义  
危机管理是一种企业对待危害组织、股东和公共大众行为的重要  
事件的流程。  
一般来说,危机有三种定义:  
(
(
(
a) 对于组织的威胁  
b) 突发事件  
c) 需要短时间决策的重要事件  
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危机事件  
危机事件通常有:  
1
2
3
4
5
6
7
8
、利润全面下滑或局部下滑;  
、重要人才流失;  
、公司及其高管的重大违法行为;  
、受到监管部门处罚;  
、被提起重大诉讼;  
、重要债务人出现危机;  
、宏观经济政策出现重大不利变化;  
、财经媒体、网络上出现重大不利消息或言论等。  
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危机管理的基本原则  
案,尽量避免危机发生  
凡事预则立、不预则废”,提前建立危机应急预  
积极预防  
主动面对  
真诚沟通  
当危机发生时,上市公司应主动配合媒体采访和公  
众问询,掌握对外信息发布的主动权  
危机的突发性质,要求危机处理必须迅速有效,企  
业必须以最快的速度查明情况并处理  
快速反应  
集中管理  
统一口径  
面对危机应当实行“集权管理”,危机管理者应当  
统筹全局,处理投资者、分析师、媒体等各方关系  
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案例5:比亚迪股价异动  
事件回顾  
20141218日下午1:40左右,比亚迪港股股价异动,下跌7%左右。  
2:00以后,股价加速下跌,带动A股跌停,市场传言四起。  
3:00以后,股价一度下跌46%,至最低点18.80港元。  
股价收盘至25.05港元,股价下跌28.84%250亿港元市值蒸发。  
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案例5:公司反应  
1
、董秘第一时间与各关键部门沟通,确认是否发生突发事件,包括电  
池工厂安全事故、新能源汽车运用情况、主要客户订单变动、核心  
高管状态等;  
2
3
4
、确定公司业务运营正常后,联系了解是否有重大不利政策出台;  
、紧急联系主要机构股东,了解是否存在大规模减持;  
、确定基本面正常后,通知涉及公共关系管理的各部门,统一口径;  
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案例5:危机应对  
1
2
3
、股价异常下跌后,第一时间联系联交所,讨论停牌可能  
、调动各方资源,积极筹划应对方案  
、拟定澄清公告,收盘后立即上传至交易所及公司网站,供社会公众  
查阅  
4
、收盘后立即召集投行分析师举行电话会,借助投行平台将公司基本  
面正常的信息主动推送到最大范围的投资者  
5、收盘后1小时内,组织全球投资者电话会,向全球超过200位投资者  
澄清了市场传闻,稳定投资者信心  
6、晚上7:00,协调公关部召开新闻发布会,将最新信息传递给媒体  
7、第二天上午,公司董事长主持电话会议,进一步澄清市场传言  
8、大股东增持公司股票,向市场传递对公司发展的坚定信心  
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案例5:处理效果  
向市场传递公司基本面正常的信息后,公司股票获得强劲买  
单,将股价从最低位的18.70港元拉回到25.05港元;  
1219日,股价上涨14.17%,后续5个交易日累计上涨20%,  
股价回到30港元。以最低价18.70港元计,公司股价已快速回  
60%。  
201535日,股票收盘37.35港元,超过本次股价异常下跌  
前一交易日的收盘价,本次极端事件对给上市公司和股东带  
来的不良影响彻底消除。  
快速反应和顺畅沟通是化解本次突发事件的关键所在  
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公司简介  
公司名称  
成立时间  
股票代码  
市值  
比亚迪股份有限公司  
1995年  
002594.SZ ; 1211.HK  
1260亿元(201539日)  
180,000人  
员工人数  
工厂面积  
公司业务  
11大厂区,共计1700万平方米  
汽车、手机部件、电池  
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比亚迪成就  
新能源汽车领军企业  
国内新能源汽车市场份额:28%  
纯电动客车市场份额:35%  
插电式混动乘用车市场份额:88%  
全球领先的IT部件及组装服务供应商  
中国电子信息百强企业  
客户囊括三星、苹果、华为等全球领导品牌  
2005-2014年收入年均复合增长率25%  
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集成创新  
比亚迪是全球唯一拥有汽车和电池两大产业的公司  
IGBT  
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敢为天下先  
全球首款不依赖于专业充电站的双模电动车  
全球行驶里程最长的电动出租车  
腾势  
2
0151月  
K9  
2
0149月  
e6  
2
01312月  
F3DM  
20111月  
2014年中国新能源汽车销量冠军  
2
0105月  
全球行驶里程最长的电动大巴  
2
00812月  
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比亚迪  
Build Your Dream  
成就你的想