报价系统  
服务上市公司方案  
中证机构间报价系统股份有限  
公司  
2
0156月  
1、中证报价建设背景  
1
.1 基本情况-公司初创  
中证机构间报价系统股份有限公司(以下简称“中证报价”),原名中证  
资本市场发展监测中心有限责任公司,2013227日成立,注册资本20  
亿,是经中国证监会批准并授权中国证券业协会按照市场化原则管理的金  
融机构。  
上海证券交易所  
3
0%6亿元人民币  
深圳证券交易所  
上海期货交易所  
3
0%6亿元人民币  
30%6亿元人民币  
原股权结构  
中国金融期货交易所  
5%1亿元人民币  
中国证券登记结算  
5%1亿元人民币  
3
1
.2 基本情况-明确定位  
2
函【2014165号)批准市场监测中心变更经营范围,主要负责运营机构间私募产品报价与服务系统(以  
下简称“报价系统”)。  
01464日,中国证监会《关于中证资本市场发展监测中心有限责任公司变更经营范围的批复》(证监  
4
1
.3 基本情况-更名改制  
为进一步优化市场机制,经中国证监会  
同意,中国证券业协会指导,中证资本  
市场发展监测中心有限责任公司于  
2
为“中证机构间报价系统股份有限公  
司”。  
015210日完成改制工作,并更名  
1
.4.1 基本情况-增资扩股  
2
014924日  
20141118日  
2015210日  
2015331日  
2
0141114日  
201523日  
2
015318日  
2015424日  
1
.4.2 基本情况-增资扩股  
意向机构共88家,意向金额共82亿元。经筛选,共引入70家战略合作伙伴,增加注册  
资本金55.08亿元。增资扩股后,注册资本由2,042,244,469变为7,550,244,469  
元,原股东结构发生相应变化。  
股东结构变化  
认 缴 情 况  
增资扩  
股后持  
股比例  
类别  
股东名称  
认购的股  
份数(股)  
6
12,673,3  
上海证券交易所  
深圳证券交易所  
上海期货交易所  
8.11%  
8.11%  
8.11%  
4
1
6
12,673,3  
4
1
发起人股  
612,673,3  
41  
中国金融期货交易所股份 102,112,2  
有限公司  
23  
中国证券登记结算有限责 102,112,2  
任公司  
1
1
.35%  
.35%  
23  
2
2
4
,060,000,  
券商类(40家)  
27.28%  
39.05%  
6.45%  
0
00  
,948,000,  
新股东  
私募类(26家)  
其他类(4家)  
0
00  
50,000,0  
7
0
0
1
.5 基本情况-大事记  
负责人为陈共炎、葛伟平。  
125日 证监会批复筹备设立中证资本市场监控中心有限责任公司,并设立市场监控中心筹备组,  
2
012:  
营范围,同意公司章程和设立方案,并要求3个月内完成组建工作。  
1224日 证监会批复同意设立中证资本市场监控中心有限责任公司,明确出资单位、出资额和经  
2
013年: 227日  
经国家工商总局核准,北京市工商局批准中证资本市场发展监测中心注册成立。  
机构间私募产品报价与服务系统1.0正式上线。  
99日  
2
014年:  
64日  
证监会下发《关于中证资本市场发展监测中心有限责任公司变更经营范围的批复》。  
经证监会批准,协会发布《机构间私募产品报价与服务系统管理办法(试行)》。  
报价系统发行第一只产品——华创证券金汇对冲1号集合资产管理计划。  
融资额突破第一个100亿元。  
815日  
818日  
1210日  
2
015年:  
127日  
128日  
128日  
210日  
317日  
421日  
519日  
中证云柜台上线运行。  
中证众筹平台上线运行。  
中证互联手机APP上线运行。  
改制更名为中证机构间报价系统股份有限公司。  
融资额突破500亿元。  
融资额突破1000亿元。  
融资额突破1500亿元。  
8
2、报价系统功能定位  
9
2
.1 报价系统的理念  
报价系统以“多元、竞争、开放、包容”为发展理念,是多层次资本市场的有机组成  
部分,是重要的资本市场基础设施。  
多元  
开放  
竞争  
包容  
多元的参与人  
多元的产品  
不垄断、不取代任何  
发挥市场的决定性作用  
支持参与人为投资者、  
融资者提供个性化服务  
主张参与自由、地位平  
等、公平竞争  
支持创新  
市场  
实行产品创设负面清单  
弹性信披  
每个参与人都是市场  
组织者  
多元的发行、转让方  
营造包容、有序市场环境  
汇集各市场资源  
不受时空限制  
多元的登记、结算、  
支付安排  
2
.2 报价系统的市场定位  
报价系统是为报价系统参与人提供私募产品报价、发行、转让及相关服务的专业化  
电子平台。  
报价系统严格区分公募与  
私募,坚守私募底线  
报价系统各类市场互联互通,  
主张建立“市场联盟”,是市  
场中的市场  
私募  
市场  
机构间  
市场  
互联互  
通市场  
互联网  
市场  
报价系统参与人均为证券公  
司、私募基金、银行信托等  
金融机构和专业投资等各类  
机构  
7
全网运营  
移动互联  
*24小时  
2
.3 报价系统的功能  
报价系统是多层次资本市场基础金融设施之一,以私募产品报价、发行、转让  
及互联互通、登记结算、信息服务等为核心功能。  
发行转让与报价  
登记结算  
互联互通  
信息服务  
报价系统  
1
2
2
.4 报价系统的市场架构  
为资产管理计划、收  
益凭证、次级债、可  
交换债、证券公司短  
期债、并购重组债、  
资产证券化等各类私  
募债务融资工具和私  
募投资基金等私募产  
品提供非公开发行与  
转让服务  
为企业提供私募股权募  
集转让、并购重组、众  
筹融资等服务  
私募债券  
市场  
私募股权  
市场  
大宗商品  
市场  
场外衍生品  
市场  
支持FICC业务  
在线签约  
在线交易  
集中清算  
交易报告  
担保品管理  
2
.4.1 报价系统市场架构-私募产品发行转让市场  
报价系统产品目录  
负 面 清 单  
正 面 列 举  
包括但不限于私募投资基金、资产管理  
计划、资产支持证券、私募债务融资工具、非  
除监管部门明确规定必须事前审批、备  
案的私募产品外,在报价系统报价、发  
行、转让的私募产品直接实行事后  
备案。  
公众公司股份/股权、有限合伙份额、金融衍生  
品等。  
经证监会或证券业协会认可的其他产品。  
资产  
支持证券  
资管  
产品  
收益  
凭证  
私募基金  
次级债  
短期债  
可交换债  
股权众筹  
2
.4.2 报价系统市场架构-私募股权市场  
中证众筹平台  
区域市场  
互联互通  
报价系统  
私募股权市场  
私募股权  
发行转让平台  
场外股权  
质押融资  
2
.4.3 报价系统市场架构-场外衍生品市场  
原则: 签约多元化  
交易报告全口径  
结算逐步集中  
交易签约平台:提供场外衍生品合约电子化询价与报价服务;提供场外衍生品交易相关协议  
在线签约、协议管理、交易终止等服务;  
交易报告平台:提供场外衍生品交易集中报告、全市场统一监测监控与数据服务;  
清算平台:提供场外衍生品合约清算以及资金交收;  
担保品管理平台:为交易对手方提供担保品管理服务。  
交易签约平台  
与交易  
权益互换与场外期权报价  
协议签署、交易确认  
协议管理  
交易报告库  
清算平台(建设中)  
清算数据  
市场数据分析  
风险监测监控  
标准化合约清算  
资金支付  
担保品管理  
担保品估值  
担保品交收  
3、报价系统运营情况  
3
.1 参与人结构  
报价系统参与人总数570家机构(截至201568日)  
参与人净资产合计4.2万亿  
参与人管理资产规模合计27万亿  
参与人走势图  
3
.2 参与人及投资者开客户情况  
开户数  
参与交易户数  
类别 参与人  
个人开户数 机构开户数 个人户 机构户  
5
70  
1359998  
1361886  
1888  
95961  
893  
数量  
5
70  
96854  
合计  
数据截止至201568日  
3
.3 互联互通情况  
截止至201568日,共有232家机构申请互联互通,已经有118家机构成功实现互联互通,其中83家已  
发行产品。从2015127日第一家云柜台上线以来,已经有28家机构正式使用报价系统云柜台服务。  
3
.4 产品发行-大事记  
1
、产品发行大事记  
2
015515日,长安资产•方正证券股票质押式回  
购债权资产支持证券登陆报价系统  
2
星天辰1号”登陆报价系统  
015417日,新三板基金”博  
2
换公司债券”登陆报价系统  
015213日,“珠海赛纳可交  
2
015413日,“中航信托天顺2003  
号信托计划” 登陆报价系统  
2
015128日,中证众筹平台上线,首  
10个股权众筹项目登录报价系统  
2
司债券登陆报价系统  
015128日,中原证券短期公  
2
期次级债在报价系统上线发行  
014919日,证金公司2014年第19  
2
014925日,首只私募基金九鼎投资  
“产业并购及定增基金”登陆报价系统  
2
汇对冲一号”在报价系统上线发行  
014818日,首只资管产品华创证券“金  
2
01499日,首只收益凭证方正证券  
“金添利C1号”在报价系统上线发行  
3
.5.1 产品发行-累计发行量  
截至201568日,参与人在报价系统共发行资管计划、  
收益凭证、私募债券、私募基金、众筹等产品2262只,募  
资规模共计1946.66亿元,共有96854户投资者认购。  
2
2
3
.5.2 产品发行-日均发行量  
截至68日,共196个有效交易日,日均发行产品12只,日均发行金额9.93亿元,单  
日最大发行金额77.80亿元。  
不同产品发行总量  
月份  
当月新增  
4.63  
日均发行量  
0.46  
产品名称  
总发行量  
占比  
亿元)  
1836.45  
26.27  
1
2
0148月  
0149月  
收益凭证  
资管产品  
信托产品  
次级债  
94.34  
2
33.34  
1.75  
1.35  
0.05  
2
2
2
2
01410月  
01411月  
01412月  
014年合计  
23.01  
1.28  
22.39  
1.12  
34.5  
102.52  
185.89  
130.27  
89.34  
4.46  
1
.77  
2.02  
证券公司短期  
13  
2
0151月  
0152月  
0153月  
0154月  
0155月  
6.51  
0.67  
2
5.96  
可交换债券  
资产支持证券  
私募基金  
股权众筹  
合计  
18.42  
14  
0.95  
0.72  
2
2
2
254.96  
542.35  
529.82  
214.03  
11.59  
25.83  
26.49  
35.67  
1.71  
1.31  
0.09  
0.07  
截至201568日  
1946.66  
100%  
首次发行以来合计  
1946.66  
9.93  
3
.6 私募股权众筹情况  
截至531日试点情况概述:  
2
1家中介机构  
投资咨询机构3家  
证券公司12家  
私募基金5家  
区域市场2家  
募集情况:  
37个项目挂牌  
计划融资2.47亿元  
已完成融资1.35亿元  
已完成认购244笔  
已有11个项目达到募集计划  
规模  
2
4
3
.7 场外衍生品在线签约交易情况  
报价系统在线签约平台运行情况(从2014-11-132015-06-08)  
协议类型  
签约数量  
参与机构类型  
参与机构数量  
证券公司(29)、期货公司(7)、  
私募基金(7)、基金子公司(1)  
主协议  
83笔  
75笔  
44家  
43家  
证券公司(29)、期货公司(7)、  
私募基金(6)、基金子公司(1)  
补充协议  
交易类型  
交易规模  
参与机构类型  
参与机构数量  
24家  
证券公司(16)、期货公司(4)、私募基  
金(3)、基金子公司(1)  
收益互换  
场外期权  
合计  
39/140956.09万元  
32/49743.51万元  
73/19.07亿元  
证券公司(11)、期货公司(1)  
12家  
证券公司(20)、期货公司(4)、私募基  
金(3)、基金子公司(1)  
28家  
2
5
4
、上市公司参与人服务  
4
.1 报价系统服务上市公司模式  
一)利用报价系统进行债务融资  
部分案例:  
Case1:华泰-金美-中联水泥一期租  
赁资产支持专项计划资产支持证券  
Case2:长安资产*方正证券股票质  
押式回购债权资产支持专项计划方  
部分案例:  
二)上市公司股东存量股份盘活和低成本融资  
Case1:珠海赛纳打印科技股份有限  
公司非公开发行2015年可交换债券  
第二期)  
标的股票:艾派克  
Case2:深圳市宝安宝丽来实业有限  
公司非公开发行2015年可交换债券  
第一期)  
标的股票:神州高铁  
4
.2 报价系统服务上市公司模式  
(三)以股票收益权互换方式实现员工持股计划  
报价系统参与人  
中介机构  
4
.3 报价系统服务上市公司模式  
四)为上市公司定增提供路演服务  
依托私募论坛、参与人服务简报、信息推送以及报价系统初具规模的买方市  
场,可以为上市公司定增提供优质的路演服务。  
五)提供并购标的,帮助上市公司实现市值提升  
(证券公司、股  
权投资基金、咨  
询公司)  
筛选、认购  
转让、退出  
报价系统挂牌项目  
推荐  
上市公司+PE  
六)闲置资金利用  
报价系统拥有良好的投资标的,比如收益凭证等。拥有短期闲置资金的上市  
公司可以在报价系统方便地进行产品认购。  
wind数据统计,截至4月底,已有43家上司公司在券商柜台认购90笔收益凭证产品。